受“新基建”刺激，上周股市大涨，上证综指报收3034.51点，周涨幅5.35%，国内其他重要指数涨幅也在5%以上。短线大盘继续回落空间有限，并有望重启升势。具体到申万一级行业指数，板块子行业的轮动加剧，行情轮动效应明显，CPI通胀预期概念、黄金抗通胀概念以及小百货收购兼并预期，三种主题频繁轮动；各地方政府近期又陆续推出了更多的基建计划，直接利好建筑材料、钢铁行业。从疫情控制的角度看，新冠肺炎在国内得到逐步控制的同时，国外疫情反而不容乐观，外围重要指数表现极度疲弱。

行业回暖，关注禽养殖板块。春节新冠疫情期间，全国上下经济遭受不同程度损失，禽养殖行业由于其养殖周期短、上下游依存度高等特殊性，受到疫情冲击较为剧烈。一方面封路导致饲料等原材料和鸡苗等产品运输不畅，养殖户被迫换羽、停孵或毁苗。一方面餐饮、团膳等终端消费急剧萎缩使得鸡苗、毛鸡等价格大幅下滑（下游肉品价格相对稳定）。2月中下旬以来，随着交通运输情况好转，屠宰场开工率提升，鸡苗和毛鸡价格迅速恢复。然而换羽和毁苗等行为将导致行业阶段性供给紧缺，预计5月前整体供给维持低位，产业链价格将稳步上行。

截至3月5日，32家上市券商公布了2月财务数据：32家上市券商2月实现营业收入257亿元，环比（可比口径）增加37%，同比（可比口径）增加28%；实现净利润111亿元，环比降低44%，同比增加21%；净资产14338亿元，环比增加0.9%。

化工行业的维生素、尿素值得关注。上周国内化工行业下游企业开工率继续提升，带动上游化工产品价格继续上涨，农业春耕的启动带动尿素等产品价格上行，叠加湖北地区磷化工集中度较高的因素，磷酸一铵（MAP）、黄磷等价格也开始明显上行。

3月4日，政府在中央政治局常务委员会强调加快5G网络、数据中心等新型基础设施建设进度，“新基建”迎来布局机会。结合央媒解读，5G基站建设、特高压、城际高铁和城市轨交、新能源充电桩、大数据中心、人工智能和工业互联网是新基建的核心内容。

3月5日，中共中央、国务院发布《关于深化医疗保障制度改革的意见》，就完善公平适度的待遇保障机制、健全稳健可持续的筹资运行机制、建立管用高效的医保支付机制、健全严密有力的基金监管机制、协同推进医药服务供给侧改革、优化医疗保障公共管理服务等方面提出系列举措。同日，银保监会印发《关于加快推进意外险改革的意见》，重点突出2020年及2021年改革围绕推进市场化定价改革、强化市场行为监管，强调两年扭转意外险市场乱象丛生局面，2021年底基本健全意外险费率市场化形成机制。

2020年3月6日，证监会发布公告，依据《证券投资者保护基金管理办法》《关于进一步完善证券公司缴纳证券投资者保护基金有关事项的补充规定》，证监会对证券公司缴纳证券投资者保护基金的比例进行调整，A类、B类、C类、D类证券公司，分别按照其营业收入的 0.5%、0.6%、0.7%、0.7%的比例缴纳2019年度证券投资者保护基金，2020年度证券投资者保护基金的缴纳比例参照执行。

美联储降息预期升温。美国劳工部公布2月非农数据，2月季调后非农就业人口增加27.3万人，市场预期增加17.5万人，前值增加22.5万人。失业率为3.5%，与50年来最低水平持平，市场预期3.6%，前值3.6%。虽然美国就业市场强劲，但市场对3月18日美联储再次降息的预期强烈，，美债利率期货隐含3月18日美联储再次降息至少50BP的概率为100%，其中降息75BP的概率为61.5%。

图4：美国失业率下降

美国能源信息管理署（EIA）2月发布的《短期能源展望》预测，今年下半年美国本土天然气库存量将达创记录新高。2019-2020年度冬季采暖季（2019年11月1日至2020年3月31日）结束时，美国本土48个州的天然气库存量将达1.935Tcf，比过去五年的平均水平高12%，主要原因是冬季气温偏高和天然气保持强劲高产。据EIA预测，2020年天然气补充季（4月1日至10月31日）结束后，美国本土天然气总库存量有望达到4.029Tcf，创下有记录以来的最高月度库存量水平。

2020年1月，欧洲新能源汽车销量增长118%，大超预期。欧洲超严厉的碳排放规定，以及特斯拉所带来的竞争压力，导致以大众为首的欧系车企，正在全面拥抱电动车。考虑到庞大的基数，以及目前的产业成熟度，欧系车企大概率成为未来三年，全球电动车销量的最大增量来源。

来源：同花顺、万得